4月9日-10日，AI软件附近、半导体等国产替代认识爆发连接。关于好意思国滥施关税，多家券商机构觉得，将利好国产替代进度加快，国产化率有望进一步进步。

现时，政策明确以“扩内需”为中枢，像相等国债的刊行、奢侈刺激政策的推出等，力度远超2018年中好意思交易战，为市麇集实提供了坚实保险。

此外，在产业发展方面，经由多年的积聚与参预，我国新动力、半导体、东说念主工智能等策略性新兴产业范围获取了宏大逾越，大家份额抵制进步，国产替代进度也在加快鼓动。

港股国产替代龙头股：

1.半导体：中芯国际(00981.HK)

音讯面上，关税政策影响下，业内东说念主士展望老练制程半导体国产化进度有望加快。信达证券觉得，连年来我国半导体产业链自主智商已渐渐进步，对好意思国产物的依存度逐年下落。这次关税政策或进一步推动半导体自主可控。

此外，摩根士丹利发表研报指，受AI大模子DeepSeek入手，展望AI芯片需求将跟着AI推理需求的激增而加多，预期中芯国际将成为中国AI芯片预备板块的主要复旧者。大摩说起，固然中芯国际的产能可能亦受到成立瓶颈的为止，但能空闲中国国内需求。

2.软件：迈富时(02556.HK)

迈富时对标国际SaaS巨头Salesforce和Hubspot，通过AI化、各异化和腹地化策略，渐渐在大家市集站稳脚跟。这次交易摩擦或将使得国际软件的使用老本大幅上涨，Salesforce与Hubspot在国内的竞争风险裁汰，为国产软件替代创造了迫切机会。

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政策层面，国资委 79 号文献明确条件央国企在 2027 年前完成基础软件到附近系统的全面替代，这为 SaaS 国产替代提供了苍劲的政策复旧。迈富时多年深耕国产化替代、AI+信创软件改变开垦与生态调和，不错作念到以优质的AI产物和处置决议助力客户结束数智化转型与业务改变。

有专科东说念主士指出，“即买即退”政策寰宇推论，内需板块的握续火热，企业竞争结实和营销销售需求也会进一步增强；同期，在对好意思出口受阻后，会有更多商家转向一带一起国度(迈富时旗下产物T云的适配认识)；此外，中国对好意思出口最主要的即是机电产物，这也与T云的客户在行业上高度重合，这部分企业翌日或会转向国内营销。以上变化粗略会为公司带来新增量。

3.医疗：药明生物(02269.HK)

申万宏源证券指出，医药BD出海属于常识产权走动，暂不受关税影响，因此BD出海逻辑不变，此前BD出海预期公司握续推选关怀。冷落关留神前以(好意思国坐蓐)入口改变药为主的颐养范围的国产化替代逻辑。

药明生物是从药物研发到工艺开垦，再到组织坐蓐的全链条选手，能为制药企业提供一站式作事，这种作事款式在国内具有稀缺性，有助于诱骗国内药企采选其作事，结束对国外 CXO 企业的部分替代。

同期，药明生物再行药临床考试周期较短，具有明显上风，高效的研发作事不错匡助国内药企更快地将产物推向市集欧美性爱快播，提高国内医药产业的举座竞争力，进而推动国产替代进度。